周一市场暴跌，三大指数以创业板为首，跌近4%，上证指数稍微稳一点;到了周三，三大指数基本修复了行情。

而光伏指数就没这么好看了，周一跌近5%，在两天时间内还是不温不火的状态，涨不上去，跌不下来。

光伏中三剑客，隆基周一跌停，两天时间表现依旧不温不火;隆基从最高点下来，跌近34%。

阳光周一跌近9%，两天时间也表现较弱;阳光从最高点下来，跌近42%。

通威周一跌近8%，两天交易日基本横盘;通威受颗粒硅和2020Q4减值事件影响，从最高点下来，跌近43%。

可以看出三大指数自周一暴跌后，两天时间内都有所修复，但光伏指数以及光伏三剑客却被按得死死的。

光伏指数和光伏三剑客下跌这么多而且反弹力度不大，除了市场情绪影响外，还有某机构周末公布的光伏板块公司2021Q1业绩的一个预测情况，基本上一些头部企业2021Q1扣非都环比下降，业绩环比下降有一些因素。

另一方面也有市场对光伏2021年终端需求的一个悲观预期，这个我也会说说。

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光伏2020风风光光

2021Q1业绩却延续不下去了?

光伏板块在去年风风光光，指数在不到一年的时间内涨了近3倍，一方面除了市场情绪的影响外，另一方面还有业绩向好的影响。

到了2021Q1业绩却不能延续2020Q4的业绩，究其原因，我下面来讲讲。

(1)光伏产业链

为了方便了解，先讲一下光伏产业链。

光伏分四个环节分别是