水泥价格有望进入持续上涨周期
京津冀一体化对水泥需求拉动尚待时日并将伴有更严格环保要求
不久前召开的国务院常务会议出台了一揽子财政政策，主要包括三个方面：小微企业减税、棚户区改造、铁路投资。分析人士认为，由此可见国家将大力投资基础设施建设，从而利好建材板块，进而带动水泥需求出现较好增长。
水泥现货获得“强心剂”
生意社水泥分析师赵雪对中华工商时报表示，水泥市场在需求回暖的情况下，加之国家投资和政策利好，短期来看，或将带给水泥股上涨动力，从长期来看，将成为水泥现货市场的“强心剂”。
当前，这种“强心剂”的作用在水泥企业层面则体现为盈利成倍增长。华新水泥4月14日晚间公告，经财务部门初步测算，预计2104年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加350%到400%。四川双马5.67, 0.01, 0.18%同日发布年报称，2014年公司管理层预计全年销售水泥770万吨，公司2013年预计销售水泥约750万吨，实际销售水泥762.6万吨，实际比预计多销售水泥1.68%。
另据统计，在3月份发布年度业绩预告的17家水泥制造上市公司中，有12家上市公司业绩报喜，除了四川双马因出售子公司股权而业绩大增外，有7家业绩预增超过100%。而工信部数据显示，2013年全国水泥制造业实现利润765.5亿元，同比增长16.4%，居建材行业子行业之首。
总体而言，国家加大对基础建设投资，扩大规模推进棚改、加快铁路建设，将直接利好水泥供需市场，导致需求增加，扩大水泥价格上涨空间。赵雪认为，由于需求回暖，生产企业上调水泥价格意愿较强烈。据生意社数据监测，4月份截至11日，P.O42.5标号水泥全国均价为312.38元/吨，涨幅为0.14%，全国水泥价格稳步上升趋势将得到确立。另据数字水泥网最新数据显示，全国水泥均价已连续三周小幅上涨，上周涨幅0.5%，幅度较前两周略有扩大。其中，江苏南京水泥价格大幅上调30元/吨，吉林长春、上海、云南昆明等地低标袋装水泥上调10元/吨。全国水泥库容比为68.8%，环比下降0.8个百分点，全国熟料库存为64.1%，环比下降1.1个百分点，华东等大部分地区库存持续下降。
赵雪表示，进入二季度以来，各地区建筑工程正式启动，带动水泥需求回升。截至4月11日，从成本方面来看，水泥煤炭价格差环比上升1.5元吨，熟料价格上调10-30元吨。
其次，中西部加快铁路建设，也将带动水泥企业去库存化，缓解水泥产能大的供应局面。在库存方面，全国水泥库容比为68.6%，环比下降0.3个百分点;熟料库存为62.4%，环比下降1.8个百分点，原料价格支撑水泥成本上升，去库存化利好水泥销量。在各方面诸多利好因素的作用下，全国磨机开工率增加4.6%至57.6%，水泥库存比下降0.7%至69.7%。全国水泥煤炭价差270元/吨，环比上升2元/吨，幅度为0.6%。可以认为，铁路建设将加快周边地区的新型城镇化、基础设施的发展，从长期来看，为加大水泥需求埋下伏笔。
瑞银证券亦认为，短期水泥板块估值将继续受制于1-2月份偏弱的宏观经济数据以及房价的回调，但看好水泥行业2014年基本面，一季度有望成为水泥板块上行的催化剂。
进入持续上涨周期
以上着重分析了水泥行业当前面临的短期利好，那么从长期来看该行业又将获得怎样的“强心剂”呢?赵雪认为，横向对比来看，水泥是在目前的宏观大背景下少数能够出现价格持续上涨的周期性大宗品，水泥企业的盈利能力也在2013年以来保持在相当理想的状态，背后的原因就来自于行业供给格局在改善——新增供给少，集中度提升，大企业定价能力加强。首先，从直观的新增产能数据来看，水泥在各个周期性行业中首先� | 
